Zweitmarkt für geschlossene Schiffsfonds

Marktüberblick der FHG Hanseatische Fondshandlung, im König & Cie. Investor's Quarterly 04/10

Seit März 2010 ist die Entwicklung im Zweitmarkt für geschlossene Schiffsfonds einhergehend mit der Erholung in der Containerschifffahrt äußerst positiv. Die weltweit aufliegende Schiffsflotte hat sich seit Ende 2009 von über 600 Schiffen auf ca. 150 Schiffe reduziert (Quelle: Clarksons Research). Erfreulicherweise hat sich die Situation in einigen Marktsegmenten deutlich schneller erholt als von vielen Experten erwartet. Die Banken sind jedoch weiterhin bei der Vergabe von sogenannten ?Überbrückungskrediten? sehr zurückhaltend und Anleger müssen mit einer Kapitalerhöhung (Neukapital) ihre ?notleidenden? Schiffsfonds stützen. Hier von sind aktuell ca. 187 Schiffsgesellschaften betroffen.

Die Charterraten lagen in fast allen Segmenten und Größenklassen unter den Schiffsbetriebskosten. Aufgrund der nun deutlich schnelleren Erholung und der mittlerweile wieder auskömmlichen Einnahmesituation bei den Schiffsgesellschaften, hat sich dementsprechend eine deutliche Erholung bei den Zweitmarktkursen für Schiffsanteile ergeben.

Waren die Käufer im Zweitmarkt von Mitte 2008 bis März 2010 noch sehr zurückhaltend und abwartend, werden jetzt wieder äußerst gute Ergebnisse bei Anteilsverkäufen erzielt. So entwickelte sich z.B. der Zweitmarktkurs für einen Anteil an dem König & Cie. MS ?Cape Don? von ca. 60 Prozent im März 2010 auf aktuell 80 Prozent. Der durchschnittliche Handelskurs bei Schiffsfonds hat sich von ca. 57 Prozent Anfang 2010 auf ca. 89 Prozent im dritten Quartal 2010 verbessert (Quelle: FHG Hanseatische Fondshandlung GmbH). Diese positive Entwicklung spiegelt die Erholung und den Optimismus in der Schifffahrt wider. Dabei werden altbekannte Probleme weiterhin ausgeblendet, die bereits vor der Weltwirtschaftskrise und der daraus resultierenden Schifffahrtskrise bestanden. Überkapazitäten, gestiegene Schiffsbetriebskosten und die hohe Volatilität beim Dollarkurs sind nur einige nicht zu vernachlässigende Risiken für Schiffsfonds und demzufolge für die Rendite der Anleger. Eine Konsolidierung der Märkte und die gemeinschaftlichen Bemühungen, insbesondere der deutschen Reeder, lassen auf eine Stabilisierung der Märkte hoffen.

Insgesamt hat die unerwartet positive Entwicklung dazu geführt, dass Anleger geschlossener Schiffsfonds im Zweitmarkt Handelsabschlüsse tätigen können, die ein positives Gesamtrenditeergebnis und somit auch einen Vorabgewinn zulassen. ?Viele Anleger von Schiffsbeteiligungen sehen wieder eine Chance im Zweitmarkt Gewinne zu realisieren, um z.B. auch die steuerliche Komponente um den sogenannten Unterschiedsbetrag (Rücklage Seeschiff) optimal aufzulösen?, weiß Daniel von Meer, Geschäftsführer der Hanseatischen Fondshandlung zu berichten.

(Quelle: König & Cie. Investor's Quarterly Ausgabe 04/2010)
Das gesamte Interview können Sie sich unten runterladen.

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